Quels sont les dettes financières ?
Dans les dettes financières on trouve :
- les dettes financières de court terme (également appelées dette senior). Cela correspond principalement au découvert bancaire.
- Les dettes financières de long terme. Cela peut correspondre aux emprunts réalisés auprès d'un établissement de crédit, mais également aux emprunts obligataires réalisés sur les marchés financiers.
- Les apports en compte courant d'associés. C'est une dette de l'entreprise envers les associés qui ont apporté des liquidités sur un compte de l'entreprise.
Attention, ne sont pas comprises dans les dettes financières d'une entreprise : les dettes fournisseurs, les dettes sociales et les dettes fiscales.
Les dettes financières ne concernent donc que les dettes hors cycle d'exploitation. La dette financière de long terme (dette senior) est le moyen de financement du développement de l'entreprise le plus fréquemment utilisé.
Qu'est-ce que la dette nette ? Définition
La dette nette, ou endettement financier net, est un indicateur financier couramment utilisé en analyse financière. Concrètement, la dette nette correspond au montant net des dettes d'une entreprise, diminué de l'ensemble de ses liquidités.
Dans les liquidités sont inclus les disponibilités et les placements financiers d'une entreprise.
Comment calculer la dette financière nette d'une entreprise ?
La dette financière nette est assez simple à calculer. Pour cela, il est nécessaire d'utiliser les informations directement disponibles dans le bilan de l'entreprise.
Comme il a été dit, la dette nette va correspondre au montant des dettes financières diminué des liquidités de l'entreprise. Les dettes financières se trouvent dans le passif, alors que les liquidités sont des éléments d'actifs du bilan comptable.
Les liquidités correspondent aux disponibilités de l'entreprise, c'est à dire sa trésorerie, mais également l'ensemble de ses actifs susceptibles d'être convertis rapidement en cash (en moins de 12 mois).
On peut donc y retrouver des actifs financiers tels que des actions acquises pas l'entreprise dans l'objectif de dégager une plus-value sur le court-terme (ce sont les disponibilités - valeurs mobilières de placement).
La formule de calcul de l'endettement net d'une entreprise est donc la suivante :
Endettement net = dette senior (emprunt bancaire ou obligataire) + découvert bancaire + compte courant d'associé - trésorerie - actifs financiers de court terme (valeurs mobilières de placement)
A quoi sert la dette nette ? Pourquoi la calculer ?
Tout d'abord, le résultat du calcul de l'endettement peut être interprété de différentes façons.
- Un endettement net négatif signifie que les liquidités dont dispose l'entreprise sont supérieures à la somme de ses dettes financières. ainsi, l'entreprise est en capacité de rembourser immédiatement l'ensemble de ses dettes financières à l'aide du cash dont elle dispose.
- Un endettement net positif signifie que l'entreprise dispose de plus de dettes financières que de liquidités. Elle n'est donc pas en capacité immédiate de rembourser l'ensemble du montant de sa dette financière.
Ensuite, la dette nette est un indicateur très important en finance, puisqu'elle permet de calculer de nombreux autres indicateurs financiers et ratios.
L'un des premiers ratio que l'endettement net permet de calculer, est le taux d'endettement net. Il se calcul de la façon suivante :
taux d'endettement = endettement net / capitaux propres
Ce ratio permet de constater le poids de la dette de l'entreprise sur ses capitaux propres. A partir d'un certain seuil, le taux d'endettement devient alarmant et peux mettre en lumière de lourdes difficultés financières.
Ensuite, la dette nette sert également à calculer la capacité de remboursement d'une entreprise. La capacité de remboursement montre le nombre d'année de capacité d'autofinancement (CAF) nécessaire pour rembourser intégralement la dette. Une capacité de remboursement supérieure à 3 est un signe alarmant pour l'entreprise. Ainsi, la capacité de remboursement se calcule de la sorte :
capacité de remboursement = endettement net / capacité d'autofinancement
Enfin, un autre ratio que l'on peut calculer à partir de la dette nette, est l'effet de levier. Cet indicateur permet entre autre d'exposer le nombre d'année d'activité nécessaire pour l'entreprise afin de rembourser l'ensemble de ses dettes.
Effet de levier = dette nette / EBE
L'EBE est l'Excédent Brut d'Exploitation. Il représente ce que l'entreprise arrive à dégager comme bénéfice, à l'aide de son cycle d'exploitation. L'EBE est un solde intermédiaire de gestion. C'est un indicateur clé pour procéder à l'analyse financière d'une entreprise.
En conclusion, la dette nette est un indicateur important à connaitre dans le domaine de la finance. Il donne un aperçu de la santé financière d'une entreprise, et donne un aperçu du niveau de solvabilité de l'entreprise. Il permet également de calculer d'autres ratios utiles à l'analyse financière d'une entreprise.
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